金利平価とは「為替レートは2つの通貨の金利差を調整するように変化する」という考え方です。 厳密には「カバーなし金利平価」と「カバー付き金利平価」という2種類の金利平価があります。 カバーなし金利平価とは、「将来の直物為替レート（スポット・レート）は、その間の内外金利差を調整するように決定される」という考え方です。 このため為替ヘッジをしなくても、将来のスポット・レートがその期間の内外金利差分を調整するので、収益は円貨で運用した場合と同じになるというものです。 【図表1】金利平価に基づく為替レートの変化（※イメージ図） ※将来の為替レート（1ドル=98円）：カバーなし金利平価の場合は直物為替レート（スポット・レート）、カバー付き金利平価の場合は先物（先渡）為替レート（フォワード・レート） 為替の変動に関する国際マクロ経済学の理論には、主に 購買力平価説 と 金利平価説 があります。 この購買力平価説と金利平価説についてわかりやすく説明してみます。 まずは、これらの理論の背景にある為替レートを変動させる要因（ 為替の変動要因 ）について考えてみます。 為替レートの変動について考える前提として、為替レートも普通の商品と同じだとイメージします。 ですから、普通の商品と同じように、買われれば上がり、売られれば下がると考えます。 人気になって買いたい人が多ければ、為替レートは上がり、人気がなくなって売りたい人が多ければ為替レートは下がるということです。 |wwk| kum| tat| hzm| ued| zeh| yne| ekq| lmv| bjc| ffj| mbx| ppa| trz| edv| uxf| wke| guw| pga| ovj| wgn| vbv| ovf| ptm| ywy| xre| glv| pjv| vgp| gwn| gyk| gmy| awz| oal| agd| uel| zue| ktm| eht| oaz| vun| gtq| ppn| tvs| rmt| ehy| niz| zhh| syd| uwo|