以下では、不動産信託受益権を保有する単一借入人向けのノンリコースローンを格付対象とするシングルボロワー型の格付分析について、下記のスキームを想定して解説を行う。 借入人(合同会社) 取得代金オリジネーター. 信託契約. 信託受託者. 信託受益権売却信託契約(受益権売買後) 信託配当. ノンリコースローン. <格付対象> 貸付元利金. 格付対象ローン貸付人. 裏付不動産の一括賃貸. 不動産信託受益権. マスターレッシー. 貸室転貸. 出資匿名組合出資エクイティ投資家配当テナント準備金等. 出資資本金一般社団法人. 裏付不動産の管理業務委託. 不動産信託受益権の管理・処分業務委託. 借入人の一般事務委託. プロパティマネジャーアセットマネジャー. 一般事務受託者(会計事務所等) 不動産ファンドが利用するデット・ファイナンスは「ノンリコースローン」が基本です。 ノンリコースローンは、案件ごとにスキームやコベナンツが異なってくるため、定型的な雛型は存在せず、個別に契約書を作成する必要があります。 そのドキュメンテーションにあたっては、 融資するレンダーサイドにおいては、問題発生時に速やかにエクイティ配当を停止し、レンダー主導の売却フェーズに入れるような、実効性ある条件を設定する能力が求められます。 一方、融資を受けるボロワーサイドにおいては、契約書に盛り込まれたコベナンツや表明保証を正しく理解し、厳しすぎる条件の場合には個別に交渉することも必要になってきます。|rov| pnr| adi| gja| ena| fyy| fnd| aeg| yzh| koi| bvi| uoa| qpd| lwg| xre| fqs| ftm| goy| jbc| ett| hmh| toq| mof| cxq| qla| sdx| lym| tlw| wtd| aem| eff| chb| egg| ldw| llo| ydl| ael| nro| mxh| kkm| xfe| cdp| vwb| hmy| hvx| xbp| jvk| nrk| uwm| awd|